Blog giełdowy

Wpływ otoczenia rynkowego na kursy walorów

admin — Sat, 10 Oct 2009 08:30:05 +0000

Poważny wpływ na notowania giełdowe mają procesy zachodzące w całej gospodarce, zarówno narodowej jak i światowej. W zależności od tempa rozwoju gospodarczego uzależnione jest tempo rozwoju poszczególnych spółek giełdowych. W sytuacji gdy rząd danego państwa stwarza dobre warunki do rozwoju gospodarczego i likwiduje bariery, które mogłyby uniemożliwić szybki wzrost gospodarczy to wpływa to na optymizm inwestorów, którzy chętniej zajmują długoterminowe pozycje inwestycyjne.

Niebagatelne znaczenie dla dla kształtowania się kursów poszczególnych spółek ma też stabilizacja sytuacji politycznej w kraju. Destabilizacja i częste zmiany na scenie politycznej niekorzystnie odbijają się na notowaniach, gdyż uczestnicy gry rynkowej nie widzą możliwości długoterminowego inwestowania w zmiennym otoczeniu rynkowym. Częsta zmiana u sterów władzy powoduje brak długoterminowej i jednolitej polityki finansowej. Każdy nowy rząd może mieć inne pomysły na system podatkowy, prawny, co skutkuje wysoką niepewnością dla samych przedsiębiorstw jak i inwestorów.

Najlepszym impulsem do wykształcenia się pozytywnego trendu jest pozytywna sytuacja gospodarcza. Stabilnie rozwijająca się gospodarka przekłada się na zwiększenie dochodów obywateli, którzy mają dość środków finansowych do nabywania towarów i usług .

Wskaźniki analizy technicznej

admin — Tue, 06 Oct 2009 07:42:51 +0000

Jednym z podstawowych sposobów określania przyszłych zmian na rynkach papierów wartościowych, walut, ropy czy metali szlachetnych jest wyznaczanie pewnych wskaźników, na podstawie których można wnioskować o rozwoju sytuacji. Liczba takich wskaźników jest nieograniczona, bowiem obok powszechnie znanych i używanych indykatorów, każdy inwestor ma możliwość tworzenia własnych wskaźników, które w jego opinii lepiej się sprawdzają.

Zwiększenie ilości różnorakich wskaźników analizy technicznej możliwe jest dzięki szybkiemu rozwoju informatyki. Na rynku istnieję wiele programów które są pomocne w wyznaczaniu wszelkich, nawet najbardziej wymyślnych wskaźników. Pomimo takiej różnorodności i łatwości użycia różnych metod analizy technicznej ostateczna decyzja o ich użyciu zależy od inwestora.

Wskaźniki analizy technicznej używane w odpowiedni sposób, stosowane w odpowiednim kontekście bieżącej sytuacji rynkowej niejednokrotnie mogą w prawidłowy sposób generować sygnały kupna lub sprzedaży, ale te sygnały muszą wynikać także z innych przesłanek. W przeciwnym razie odpowiednio ustawiony program komputerowy byłby znacznie lepszym inwestorem od każdego człowieka.

Wskaźnik zmiany_(ROC)

admin — Mon, 05 Oct 2009 09:29:50 +0000

Wskaźnik zmiany ROC (rate of change) pokazuje jak zmienia się kurs papierów wartościowych do ich kursu sprzed pewnego czasu.Tak więc jeżeli wartość tego wskaźnika wynosi 5 to znaczy, że w określonym przez inwestora przedziale czasu analizowane kursy walorów wzrosły o 5%., natomiast w przypadku gdy wartość tego wskaźnika jest mniejsza od zera to oznacza, że analizowane przez na kursy spadły.

Interpretacja wskaźnika może się odbywać na kilka sposobów:

sygnałem do zajmowania pozycji jest tu przecięcia poziomu O, w przypadku przecięcia tej linii od dołu generowany jest sygnał zakupu, natomiast przecięcie w odwrotnym kierunku dobry moment do sprzedaży .
sygnałem do sprzedaży lub zakupu walorów może być wskazywane przez osiągnięcia przez ROC ekstremalnych wartości, co sugeruje, że w długim terminie kur akcji nieustannie rośnie (lub spada), a więc nadchodzi właściwy czas do sprzedaży lub zakupu analizowanych walorów
sygnał kupna i sprzedaży powstaje wtedy gdy wystąpią dywergencje (czylisytuacje, gdy kolejne coraz niższe dołki (coraz wyższe szczyty) na wykresie ceny nie są potwierdzane przez dołki (szczyty) wskaźnika.

Wskaźnik siły względnej_(RSI)

admin — Mon, 05 Oct 2009 08:39:42 +0000

Jednym z najprostszych wskaźników używanych w analizie technicznej jest wskaźnik siły względnej RSI (relative strenght index). Jest to wskaźnik z grupy oscylatorów, który mierzy wewnętrzna siłę instrumentów finansowych. Jego przydatność opiera się na możliwości wychwycenia symptomów, które wskazują na możliwość odwrócenia się trendu. Do wyznaczania tego wskaźnika nie są potrzebne obszerne dane z przeszłości (wystarczy np. 20 wartości.) Wskaźnik wyliczany jest za pomocą wzoru:

Wskaźnik siły względnej = 100 – [100 / (1+RS)]

Wskaźnik RS to ilorazem średniej wartości rosnących cen zamknięcia z N dni( ilośc dni jest ustalana przez każdego inwestora ) oraz średniej wartości cen zamknięcia z N poprzednich dni. W większości przypadków do konstrukcji tego wskaźnika jest brane od 5 do 25 ostatnich notowań. Wskaźnik RSI przybiera wartości w zakresie od 0 – 100. Na poziomie 30 i 70 (lub 20-80) zaznaczane są linie oznaczające poziom wykupienia i wyprzedania rynku . Wejście wkaźnika RSI w obszar poniżej lub powyżej oznaczonych lini daje sygnał o możliwości odwrócenia trendu .

Zgubny wpływ zbiorowości na inwestora indywidualnego

admin — Mon, 05 Oct 2009 07:52:24 +0000

Niezwykle istotnym elementem skutecznego inwestowania jest uniezależnienie się od zgubnego wpływu zbiorowości na decyzje podejmowane przez inwestora indywidualnego. Mechanizmy psychologiczne każdego człowieka powodują powstanie w nim potrzeby działania z innymi inwestorami i postępowania w ten sam sposób. Niestety działania zgodnie z większością nie zapewnia optymalnych wyników.

Sztuką jest działanie niezależne od większości inwestorów i wykorzystywanie “owczego pędu” do którego dołączają się nowi zwolennicy. Działanie na przekór obowiązującej ”modzie” pozwoli znaleźć się po właściwej stronie, gdy nastąpi odwrócenie się trendu. Zwyczajną bowiem rzeczą jest, że każdy trend musi się skończyć, a wtedy dobrze być w tej mniejszości, która wykorzysta nadarzającą się okazję.

Po długiej serii spadków zawsze następuje korekta i sztuką jest dostrzeżenie jej symptomów odpowiednio wcześnie. Działając pod wpływem zbiorowej paniki indywidualny inwestor nie jest w stanie ocenić racjonalnie sygnałów, które zapowiadają rychłe odwrócenie trendu. Natomiast człowiek, który potrafi zachować spokój i obiektywnie analizować zaistniałą sytuację jest w stanie wykorzystać nieprawidłowe posunięcia innych inwestorów dok0nane pod wpływem większości.

Formacje graficzne

admin — Sat, 03 Oct 2009 12:27:17 +0000

Zwolennicy stosowania metod analizy technicznej uważają, że “historia lubi się powtarzać”, więc należy analizować zachowanie się kursów papierów wartościowych i wyciągać wnioski na przyszłość. Taka obserwacja doprowadziła do wykrycia prawidłowości w zachowaniu się kursów akcji. do najważniejszych i najczęściej pojawiających się formacji na wykresach cenowych można zalizczyć.

linia wsparcia i oporu
średnie kroczące
linia trendu
formacja trójkąta
formacja głowy i ramion
odwrócona formacja głowy i ramion
podwójne i potrójne szczyty
podwójne i potrójne dna
fale Elliota

Jeżeli podczas analizy wykresów kursów akcji zostanie dostrzeżone kształtowanie się kursów akcji w sposób analogiczny do sytuacji z przeszłości można domniemywać, że i tym razem zachowania inwestorów będą zbliżone i kurs akcji będzie podążał wobec wcześniej określonego schematu. Trafna interpretacja sygnałów płynących z wykresu pozwoli na określenie przyszłego trendu.

Analiza fundamentalna

admin — Sat, 03 Oct 2009 11:31:15 +0000

Przewidywanie zmian cen walorów na giełdzie jest możliwe dzięki dogłębnej i kompleksowej analizie stanu firmy. Taka analiza aktywów firmy powinna dać odpowiedź na pytanie czy aktualny kurs akcji danej firmy jest adekwatny do stanu jej aktywów i perspektyw jej rozwoju. W takiej analizie należy uwzględnić szereg czynników zewnętrznych np. sytuacja makroekonomiczna, kształtowanie się stóp procentowych, zachowanie się kursów akcji, dynamika rozwoju segmentu w którym działa analizowane przedsiębiorstwo.

analiza fundamentalna

Taka analiza opiera się jednak wysoce subiektywna, gdyż na podstawie posiadanych informacji, każdy inwestor wyciąga odmienne wnioski. Do przeprowadzenia rzetelnej analizy fundamentalnej niezbędna jest jak najpełniejsza wiedza o funkcjonowaniu poszczególnych firm, dlatego w praktyce inwestorzy indywidualni posiłkują się analizami wykonanymi przez biura maklerskie i specjalistyczne firmy doradcze.

W odróżnieniu od analizy technicznej, która koncentruje się na tylko na kursach akcji i bieżących zmianach cen tych walorów, to analiza fundamentalna przydatna jest w podejmowaniu długoterminowych decyzji inwestycyjnych

Instynkt stadny inwestorów

admin — Sat, 03 Oct 2009 10:49:21 +0000

Naturalnym dążeniem każdego inwestora jest upewnienie się w prawidłowości podjętej decyzji. Stara się on więc pozyskiwać informacje co myślą i jak zachowują się inni uczestnicy gry rynkowej. Po dokonaniu takiego rozpoznaia inwestor stwierdzi, że jest więcej osób, które podzielają jego punkt myślenia i tok rozumowania. Zaczyna więc on odczuwać więź z grupą, która ma taki sam pogląd na sytuację rynkową.

Taka więź staje się bardziej intensywna, gdy podjęte decyzje okażą si słuszne. Członkowie takiej grupy będą świętować sukces i dodatkowo się dopingować. Sukces powiększy zadowolenie, że inwestor wybrał właściwą drogę inwestycji.

Podobne mechanizmy psychologiczne działają u inwestorów, którzy tym razem dokonali niewłaściwych decyzji inwestycyjnych i doznali strat finansowych. Łączą się oni, aby zwiększyć poczucie bezpieczeństwa i utwierdzić się w przekonaniu, że podjęte decyzje inwestycyjne są niekorzystne tylko w krótkiej perspektywie, ale w długim terminie potwierdzi się ich racja.

Tworzenie się takich grup inwestorów doprowadza do wytworzenia się instynktu stadnego, który powoduje, że konkretny inwestor zaczyna przedkładać zadanie ogółu i wywieranej przez grupę presjina rzecz swojego osądu sytuacji.

Emocje inwestora

admin — Sat, 03 Oct 2009 10:14:36 +0000

Zachowanie każdego indywidualnego inwestora, są mocno zdeterminowane jego zaangażowaniem emocjonalnym. Przed dokonaniem transakcji każdy inwestor stara się zachować jak najbardziej racjonalnie, próbuje znaleźć przekonywujące motywy i podstawy do wyboru właściwych papierów wartościowych (czy dokanania) innych inwestycji.

Ta racjonalna postawa zmienia się niestety po przeprowadzeniu transakcji. Wtedy zaczyna dominować czynnik emocjonalny, a zaczyna zmniejszać się znaczenie racjonalnych przesłanek. Po dokonaniu transakcji inwestor traci częściowo kontrolę nad sytuacją, bowiem nie jest w stanie kontrolować bieżącej sytuacji na rynkach finansowych.

Takie emocjonalne zaangażowanie niestety wpływa negatywnie na jakość podejmowanych decyzji inwestycyjnych, ponieważ zaczynają działać w umyśle procesy psychologiczne, które utrudniają podejmowanie właściwych decyzji. Nawet jeśli umysł podpowiada, by sprzedać walory i zaakceptować niewielką stratę, to ciężko jesy przyznać się przed sobą samym do porażki. Panowanie nad emocjami jest więc niezwykle przydatną cechą inwestora giełdowego.

Byki i niedzwiedzie

admin — Sat, 03 Oct 2009 10:01:32 +0000

Istnienie rynków finansowych jest możliwe dzięki temu, że istnieją dwie przeciwstawne grupy inwestorów. Jedna część uczestników gry giełdowej jest przekonana o wzrostowym trendzie na giełdzie (byki), natomiast druga jest całkiem innego zdania (niedźwiedzie), i uważa, że wkrótce będą następować spadki cen. Obie grupy inwestorów mają zatem diametralnie odmienne zapatrywania na przyszłość cen na rynkach papierów wartościowych.

W poszczególnych okresach czasu, w zależności od napływających informacji rynkowych jedna z tych grup inwestorów zaczyna dominować nad drugą, co powoduje zmianę kursów papierów wartościowych. W sytuacji, gdy wszyscy gracze giełdowi mieliby jednakową opinię o rozwoju sytuacji na giełdzie, funkcjonowanie jej nie było by możliwe, gdyż do zawarcia transakcji potrzebne są chętni na kupno i sprzedaż.

Te dwie przeciwstawne grupy zawsze wywierają nacisk na niezdecydowanych inwestorów, gdyż wiedzą, że nowo pozyskani zwolennicy pomogą na skierowaniu ruchów papierów wartościowych w oczekiwanym przez grupę kierunku.